Meglepetéssel teli tőkekövetelményekkel néz szembe a legnagyobb svájci bank, ám a befektetők mégis bizakodóak.
A pénteken nyilvánosságra került javaslat alapján az UBS-nek teljes mértékben tőkésítenie szükséges külföldi leányvállalatait, amire a törvény életbe lépését követően hat-nyolc év áll majd rendelkezésére. A bejelentést követően a bank részvényei 7 százalékos emelkedést is mutattak, habár...
A pénzintézet a terveket "szélsőségesnek" titulálta, és nemzetközi összehasonlításban aránytalannak találta őket.
A svájci javaslatok szerint az UBS elsődleges alapvető tőkemegfelelési mutatója (CET1) a jelenlegi 14,3 százalékról akár 17 százalékra is emelkedhet, ami meghaladná olyan versenytársak mutatóit, mint a JPMorgan (15,8%), a Morgan Stanley (15,7%) vagy a Goldman Sachs (15,3%).
A kormány által benyújtott javaslat lehetőséget biztosít az UBS számára, hogy 8 milliárd dollárral csökkentse a kiegészítő alapvető tőkéjének (AT1) kötvényállományát. Jelenleg az UBS-nek csak 60 százalékos tőkeszintet kell fenntartania a külföldi leányvállalatai esetében, és a tőke egy részét AT1 típusú adóssággal is biztosíthatja.
A kormány szerint a javaslatok "célzottak és arányosak", és "kulcsfontosságúak a pénzügyi szektor stabilitása, valamint a gazdaság és az adófizetők védelme szempontjából". Attól függően, hogyan reagál az UBS, a tőkekövetelmények jelentősen alacsonyabbak is lehetnek - jegyezte meg Keller-Sutter.
Az UBS vezetői szerint a további tőketeher hátrányos helyzetbe hozza a zürichi székhelyű bankot versenytársaival szemben, és aláássa Svájc mint pénzügyi központ versenyképességét.
Az UBS határozottan elveti a javasolt "szélsőséges" tőkekövetelmények emelését, amely szerintük körülbelül 24 milliárd dollár további CET1 tőke fenntartását tenné szükségessé számukra.
de akár a 26 milliárd dollárra is rúghat.
A bank részvényei több mint 60 százalékkal emelkedtek a Credit Suisse felvásárlását követő 12 hónapban, de azóta jelentősen alulteljesítettek: az elmúlt évben körülbelül 5 százalékot veszítettek értékükből, miközben a vezető európai banki index 37 százalékkal emelkedett.
Elemzők véleménye szerint az új szabályozás jelentős változásokat hozhat az UBS üzleti modelljében, amely jelenleg elsősorban az Egyesült Államokban és Ázsiában tapasztalható növekedésre fókuszál. A bank számára a szabályok szigorának enyhítése érdekében felmerülhet a kísértés, hogy egyes eszközeit értékesítse.
A svájci kormány emellett reformterveket dolgozott ki a FINMA felügyeleti hatáskörének megerősítésére, amelyek célja a bankárok elszámoltathatóságának fokozása, a bírságok kiszabásának lehetőségeinek bővítése, valamint a bónuszok visszakövetelésének egyszerűsítése. Továbbá, a kormány javasolta, hogy a bankok számára könnyebbé váljon a Svájci Nemzeti Bank likviditásához való hozzáférés.
A kormány szerint az új tőkekövetelmények miatt az UBS a jövőben kevesebb részvény-visszavásárlást hajthat végre, bár az osztalékfizetések és a szerves növekedés továbbra is lehetséges marad. Az UBS ennek ellenére fenntartja egyelőre az idei évre vonatkozó tőkevisszatérítési terveit, és jelezte, hogy 2026-os tőkevisszatérítési ambícióiról a 2025-ös negyedik negyedéves és teljes éves pénzügyi eredményeinek közzétételekor ad majd tájékoztatást.
Forrás: Reuters hírszolgáltatás
